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2万亿市场正迎变局 沪深交易所同步放大招

         发布日期:2024-04-25 08:10    点击次数:194

8月10日晚,沪深交易所双双修订发布《指数基金开发指引》,并发布指数基金开发指引,将开发非宽基股票指数基金产品对指数发布时间满6个月的要求缩短至3个月。

业内普遍认为,此次调整将有助于机构优化指数基金的布局,提升指数基金的开发效率。近年来,ETF因其交易成本低、持仓透明、品类丰富等特点受到市场的热切关注,产品规模持续呈正增长态势。

值得一提的是,本次修订在现有规则基础上,将非宽基股票指数产品开发所需的指数发布时间由6个月缩短为3个月,一方面能推动基金产品更及时服务于国家战略,支持科技自立自强、央企估值回归等重大决策部署,进一步发挥出基金市场助力实体经济发展的积极作用;另一方面,日益完善的产品布局能提高投资者参与的便利度和积极性,通过构造活跃有序的市场环境,提升资本市场吸引力。

加速竞争,提升资本市场吸引力

此次《指数基金开发指引》的修订,旨在提高指数和指数产品对投资者需求以及国家战略的响应速度,丰富优质产品供给,激发资本市场活力。通过建设有活力、信心足的资本市场,不断提升对实体经济的支持度。

除了指数开发指引的调整以外,深交所提到,下一步将落实落细深化投资端改革相关工作,进一步丰富产品类型等;上交所则表示,多措并举增强基金市场的财富管理功能,不断提高投资者获得感,持续推进投资端改革。

业内人士表示,从必要性来看,在现行的6个月指数发布时间要求下,指数基金产品无法快速实现布局,因此难以及时响应市场需求,一定程度上削弱了指数和指数产品在满足投资者多样化配置需求和资本市场发展方面的功能发挥。同时,6个月的等待期给基金管理人留足了申报准备期,可能进一步造成热门产品的扎堆申报、加剧同质化竞争。

这一修订具有多方面积极意义,一是能够更好地适配投资者配置需求和市场实际布局需要,是对现行《指数基金开发指引》相关内容的合理优化;二是能够更好地鼓励基金公司进行前瞻性布局,加大在指数产品方面的创新力度,不断提升产品链质量;三是能够有效减少不必要的同质化竞争,推动更加良性市场生态的形成,促进基金市场高质量发展。

ETF总规模逼近2万亿元

早在2021年1月,沪深交易所均发布相关的指数基金指引,对于规范指数基金产品开发,推动指数基金市场持续健康发展发挥了重要作用。

近年来,指数基金规模快速增长,产品日益丰富。指数基金的快速发展对于更好满足投资者多样化财富管理需求、吸引长期资金入市、服务国家战略发挥了积极作用。

目前,沪深两市ETF基金规模接近2万亿元。其中,截至8月9日,上交所ETF总规模达1.49万亿元,产品布局日臻完善,涌现出大批旗舰型产品。科创50系列ETF合计规模于今年5月底突破千亿元,沪深300ETF单只产品规模于8月7日超过千亿元,在居民财富管理、服务实体经济等方面发挥了重要作用。

值得一提的是,本次调整主要涉及交易制度和交易监管。

交易制度方面:研究将沪市主板股票、深市上市股票以及两市基金等证券的申报数量要求由100股(份)的整数倍调整为100股(份)起、以1股(份)递增;研究ETF引入盘后固定价格交易机制。

援引证券时报的报道,业内人士解读称,上述举措对投资者交易提供便利,满足投资者多元化投资需求,同时还能提升主板流动性,促进市场稳定发展。

其中,值得关注的是,此次修订,允许主板证券申报数量以1股为单位递增,促进提升市场流动性

8月10日,沪深交易所表示,在充分调研和听取市场意见的基础上,加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措,以更好激发市场活力,增强交易便利性和通畅性,不断提升市场吸引力。

完善交易制度方面,交易所称,正在研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股(份)为单位递增。

据悉,在证券市场发展早期,为便利交易撮合处理,通常规定订单申报需以整手为单位,即一手(常见为100股)或其整数倍。然而随着自动化电子交易发展和效率提升,以及交易机制的不断改进,降低最小交易单位成为境外市场普遍趋势。科创板设立时取消100股整数倍要求,申报数量在200股以上的可以以1股为单位递增,如201股。

ETF缘何深受投资者青睐?

在多位业内人士看来,ETF具有多重优势,一是交易成本低,灵活度高;二是发展速度快,品类日趋齐全;三是持仓透明,投资主题明确;四是产品筛选相对简单。

交易特点方面,ETF的交易成本低,交易周期短,交易便利度高。在轮动较快的市场中,ETF可以在盘中较灵活地进行买卖,在波动的市场环境下投资操作更为灵活,相比场外基金更能获得额外的交易收益。

发展速度方面,随着更多细分领域的特色主题被挖掘,ETF的数量不断增加,品类持续丰富,对其他产品的持仓替代效应不断增强。

持仓方面,ETF操作透明度高,仓位集中,风格稳定不漂移,易于投资者进行跟踪和研究。

产品选择方面,在基金产品数量较多的情况下,ETF的筛选相对简单直接,吸引了大量投资者在市场低迷时抄底买入和定投,有利于市场吸引长期资金入市。

持续推进投资端改革

近期,中央政治局会议提出,要活跃资本市场,提振投资者信心。证监会年中工作座谈会表示,要从投资端、融资端、交易端等方面综合施策,协同发力,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。

业内人士认为,在此背景下,需进一步运用好资本市场机制促进整体经济高质量发展,着力塑造投融资功能完善、交易活跃有序的良性生态,通过吸引中长期资金入市、增强财富管理功能,促进居民储蓄向投资转化,进而提振投资者信心、改善消费预期,助力扩大内需。

上交所表示,下一步将多措并举增强基金市场的财富管理功能,不断提高投资者获得感,同时持续推进投资端改革,推动基金市场“总量提升、结构优化”,久久为功建设高质量资本市场。

深交所表示,下一步将围绕“活跃资本市场,提振投资者信心”,落实落细深化投资端改革相关工作,秉持市场化法治化原则,进一步丰富产品类型,完善产品运作机制,优化市场服务,更好满足中长期资金配置需求,打造与投资者多样化财富管理需求相适应、与高质量发展要求相匹配的产品体系,助力中国特色现代资本市场建设。

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